原油市场等待中美贸易谈判结果和美国石油库存数据，欧美原油期货震荡趋稳。欧佩克减产措施逐渐消除原油供应过剩的局面，不过这也令欧佩克或将于6月份解除限产政策的预期逐渐增强，短期市场略显纠结，等待进一步方向指引。观望。

贵金属昨日美国公布的新屋销售数据有所好转，美元指数继续走高，美股微跌。美联储官员表态再次加息前景取决于经济发展情况，这说明相对前期结束加息的说法，联储内部对加息仍然存在争议。贵金属价格在缺失了美联储可能会停止紧缩预期的利多刺激之后，配合近期美债收益率上行，美联储年内是否加息仍然存在争议等因素，价格出现向下调整。中线预计贵金属价格震荡等待新的因素出现。暂观望，不追空，等待反弹短空。

黑色昨日黑色商品略有分化，多数品种震荡偏弱，铁矿相对强势，板块减仓为主其中螺纹较为明显；夜盘震荡运行，原料较弱焦炭尾盘再次跳水。现货方面，成材市场价格回落；铁矿石港口矿回落；焦炭稳，焦煤有提涨。成材方面，两会召开进行时环保趋严，唐山地区延长空气应急响应时间至月末，其他污染地区亦加强错峰生产力度，预计本月供给端回升较为缓慢；下游需求在旺季逐渐启动，但同样存在隐患，高价上涨过快现货市场成交近日有收缩迹象，且南方雨水天气依然较多阻碍工地开工，部分地区库存已出现超涨；需求旺季叠加环保钢价支撑较强，依然偏多看待，今两日关注库存数据摆动。铁矿方面，海外矿山发运节及到港量皆有回升，巴西溃坝事件暂无实质影响，港口库存亦处上升阶段；本周下游需求尚可港口成交有一定保证，但环保及高库存下预计持续性不足，但因VALE减产预期仍存故仍是黑色变现偏强。焦炭方面，环保力度不及预期，山西主产地开工率上行，大中型焦企开工亦整体回升，供应端仍维持高位，两会后煤矿复产焦煤成本支撑或将减弱，但目前焦企库存仍低挺价意愿强；需求方面，下游钢厂库存中性有采购意愿但对提价较为抵触，港口方面库存较高贸易商拿货开始谨慎；现货价格提涨受阻盘面受打压或持续。焦煤方面，国内煤矿缓慢复产，内蒙矿山事故将使安检力度进一步升级，进口煤限制仍存、蒙煤通关低位回升，供给端短期仍紧但两会后有望转松；需求看，焦企开工率高位且焦、钢企业库存降至正常水平但预计后续仍以去库为主，价格短期持稳盘面跟随焦炭。成材多单继续持有。多钢矿比、螺纹多05空10套利继续持有，关注多铁矿05空09套利重新入场机会，多焦炭空焦煤暂离场。

甲醇昨日甲醇小幅上涨。基本面看，港口库存压力仍在。装置检修季即将到来，叠加下游烯烃企业利润尚可，传统终端下游亦陆续复工，采购意愿增强，总体需求表现良好。技术面看，甲醇价格突破箱体震荡区间，价格震荡上行。关注库存消耗及检修季开工情况。震荡思路操作.

油脂油料截至2019年2月28日的一周，美国对中国装运337598吨大豆，前一周美国对中国装运743773吨大豆。当地时间3月1日，加拿大司法部正式开始对华为公司CFO孟晚舟的引渡流程，3月6日将决定何时举行引渡听证会。印尼将放宽棕榈油出口税收规定，3月出口将免征关税。

2019年，黑龙江省将继续实行玉米、大豆生产者补贴政策，在上年基础上适当提高玉米生产者补贴标准，大豆生产者补贴每亩300元左右。国内方面，节后各油厂开工率逐渐恢复，豆粕因下游需求疲软总体成交清淡，上周仅周五成交21万吨，但总成交量远低于去年同期，导致个别油厂因豆粕胀库停机，预计未来两周开工率有限。节后油脂成交一般，价格回调时成交量较大。截至3月1日，国内沿海油厂大豆库存小幅度下降，菜籽及其他油脂油料因需求有限库存均有不同程度上涨。整体油料需求乏力，油脂面需求一般，从库存与成交量来看，油脂上方压力或将显现。根据中国海关总署发布的信息，中国已经取消加拿大农业公司Richardson International Ltd向中国出口油菜籽的注册。由于政策原因导致菜系商品尤其是菜油走势较强，后期需进一步关注进口菜籽的政策动向。期货：油粕观望。

期权：卖出看涨期权为主。

纸浆国内纸浆库存再创新高，需求端暂未好转。贸易商挺价意愿较强，纸厂拿货积极性一般，成交偏少。元宵节后工厂将陆续复工，预计未来市场交投趋于活跃，或对价格有一定支撑。多数纸企发布3月涨价函，涨幅最高至200元/吨不等。前期受外盘提价和宏观经济转好的利好已基本结束。需求端对于原料和成品的涨价接受度较低，价格承压。综述，预计未来期价暂处于整理阶段。暂时观望。

苹果目前富士苹果剩余不多，好果数量更是稀少，引发各地果农惜售挺价，栖霞地区纸袋富士80#以上果农货一二级价格4.5-5.2元/斤，底价较上周上涨0.3元/斤；洛川产区纸袋70#起步客商统货价4.7元/斤左右，基本与上周持平；其他地区价格也稳中偏硬。不过价格高企，也令市场接受度下降，客商普遍有意压价，双方略显僵持。后期来看，由于好果数量稀少，果农惜售，价格较为坚挺，不过市场对高价接受度有限，且缺乏进一步利多的支撑，预计苹果期价高位震荡为主。高位震荡，观望。

白糖原糖价格跌幅收窄，价格止步于以前转折点附近，箱形整理区间有所周收窄。国际市场基本面暂时消息清淡，市场在预期了减产后无更多利多推动价格上行，行情以整理格局等待市场指引。中国阶段性的进入消费淡季，南部甘蔗糖产区仍在如火如荼的生产之中，市场消费因素清淡，价格承压。昨日产销数据显示，广西2月单月销糖49.1万吨，同比大增17.4万吨；产销率42.39%，同比提高5.45%，消除上月产销不佳的拖累。技术上，价格有望反弹，再一次上探压力。期货：05合约5000-5250区间操作；

期权：依期货方向选择盘整或突破组合。

纺织原料昨日美棉价格低开回升，收盘再次挑战MA60压力线，上方压力明显若想突破或需要新的利多释放。基本面方面，影响价格最主要的因素仍需关注美棉出口能否提振。中国市场上，供应端产量维稳，进口棉有所松动1月数量呈现增加趋势。对价格产生主要压力的因素在库存及交易所仓单的新高，市场消费还不足以消化库存，价格承压难上行。盘面上，价格持续整理行情中。期货：05合约14650-16500区间操作。

期权：宜持有偏保守的组合。